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财政支出有约束，货币配合展空间全年宽财政的基调已经确立，减税降费是重点，财政支出空间有约束。目前来看，财政政策的加力提效主要体现在两点，一是大规模的减税降费，二是节奏提前的财政支出，全年宽财政的基调已然确立。但是想要在稳赤字和大规模减税的前提下实现财政支出放量增长，是很难做到的。如果按照1-4月份的财政收支的累计同比增速简单外推全年的财政收支，在不考虑中央预算稳定调节基金的情况下，财政赤字将超过6万亿，远超2.76万亿的赤字目标。因此，1-4月的15.2%财政支出增速很难维持，既然支出有所提前，那么预计下半年大概率“补偿性”回落。同样，政府性基金支出也会受到土地出让收入的制约，全年将趋于收敛。

当然，负面情绪也来自美国制造的贸易战带来的影响。美国总统特朗普向美国的主要贸易伙伴们“开火”。环球经济的挑战是保护主义以及单边主义，我们在2017年早已强调这点。不过，我们低估了美国总统对追求激进贸易政策的热衷程度，不仅对中国，美国对所谓的盟友如欧洲和日本也是如此，因此这令全球市场极为波动，尤其是新兴市场亦感受到美元上升的压力。这场贸易战的终极结果会如何？我们认为长期（即几年甚至几十年）较短期前景更令人忧虑。

基本面指标中，仅就业市场依然相对紧俏，但就业本身是经济的滞后指标。当经济出现明显的下降趋势，企业才会采取减少招聘的计划。从历史数据来看，每当美国GDP同比增速出现拐点以后，失业率才会从低位回升。而目前美国经济增速已经表现出回落态势，因而就业不差并不是加息的充分理由。

4、五级棋士组（已办理五级证书的棋手，最高可申报三级棋士）；5、六级棋士组（已办理六级证书的棋手，最高可申报四级棋士）；6、七级组（已办理八级证书的棋手，最高可申报五级棋士）；7、八级组（已办理八级证书的棋手，最高可申报六级棋士）；8、九级~十级组（已办理九级~十级证书的棋手，最高可申报七级棋士）；

“科创”之创：研发实力决定成败“总的来看，上述企业所处行业、公司规模、经营状况、发展阶段不尽相同，总体上具备一定的科创属性，体现了科创板发行上市条件的包容性。”上交所有关负责人说。中国证券报记者梳理9家企业发现，2018年9家企业的研发投入合计超过11亿元，总体占营收比例略超10%。晶晨股份、睿创微纳、安翰科技三家企业最近三年的研发投入营收占比都在15%以上，尤其是安翰科技，最近三年的研发投入营收占比保持在20%以上，2016年、2017年、2018年分别高达29.5%、28.6%、24.3%，平均每年研发投入营收占比为27.47%。

涉及为台湾同胞提供同等待遇的措施13条，包括为台湾同胞在领事保护、农业合作、交通出行、通信资费、购房资格、文化体育、职称评审、分类招考等方面提供更多便利和支持。与“31条措施”一脉相承去年2月，两部委曾出台惠台“31条措施”（《关于促进两岸经济文化交流合作的若干措施》），包括惠及台资企业的措施12条、惠及台湾同胞的措施19条，涉及产业、财税、用地、金融，以及就业、教育、文化、医疗诸多领域。