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第八，加强银行委贷管理，房地产、地方平台融资受限。5年激增10倍，银行委托贷款高速发展，总规模高达14万亿。大量的银行理财资金通过借道证券公司或基金子公司对接到定向或者专项资产管理计划，最终以委托贷款的形式投向房地产、地方融资平台等领域。但商业银行委托贷款管理办法出台后规定受托管理的他人资金不能作为委托贷款的资金来源，去通道化，不能资金多层委托，严重影响房地产、地方平台通过通道的委贷融资。

责任编辑：郭一晨 SF160——黄金行情分析——黄金操作策略：回调1310-1308附近多，止损1305，目标1318——原油行情分析——从日线上看，近期可以看出油价的阴阳K线实体均不长，短线多空仍存在悬念。近期油价在69.5-66.8区域来回震荡，多空都未得到延续，日线上的多空分水岭还需要进一步确认，而后市一旦确认分水岭，那么进一步是再次形成极端继续上涨走势，而退一步则跌入万丈深渊，但是油价后市只要年内高点69.6不破将展开回调走势。

今天是老酒回家，游子回乡一定要拜拜祖，所以，我们要先来看看老酒的家史。宜宾酿酒早在周朝时期便美名远播，到唐代著名诗人杜甫的 “重碧拈春酒，轻红擘荔枝”，再到宋代黄庭坚 “姚子雪麴，杯色争玉”，以及南宋诗人范成大“我来但醉春碧酒，星桥脉脉向三更” ，无不是宜宾五粮液酿酒历史的印证、酿酒技艺的传承，以及对宜宾美酒品质的赞美。尤其是南宋诗人范成大，他是倡导理性饮酒的人，他曾讲：“好花乘看半开时，好酒宜在半醉中。”他的“我来但醉春碧酒”，可见春碧酒之美。

中信建投证券化工行业首席分析师 郑勇原油：供需与博弈间需求平衡点2018年10-11月份原油价格跌幅超过30%，主要系美国库存、产量上升，OPEC产量上升，伊朗制裁不及预期，美国投行为对冲风险敞口而抛售期货等诸多原因；长期角度而言，各大主流机构对2019年需求预期下滑、美国管道运输瓶颈的疏通，对2019年原油价格中枢产生压力，OPEC+最新会议达成减产120万桶/天的协议，供需宽松形式有所缓解，综合各国博弈、2019年供需，我们预计2019年布油中枢价格为60-70美元/桶，此价格也是各国可接受区间。

了解化纤行业的周期性特征还有一个好处，即当行业景气度回升时可以考虑与它的资本支出关联度高的相关行业，比如锅炉、废气处理等等的需求往往会加大，相关企业的业绩会有所提振。言归正传，回到资本支出上来，为了让大家印象更深刻，再来看一个用以衡量企业资本支出增加与否的重要指标，资本支出与折旧摊销的比值。

2、存货周转率与应收账款周转率类似，除恒力石化，另外4家公司均高于行业平均数；恒逸石化的存货周转率最高，这与其采取“以销定产”策略密切相关。通过对比分析的方式了解了恒逸石化与另外4家公司在成长能力、盈利能力以及运营能力等方面的情况，接下来重点分析恒逸石化的负债情况和财务费用的“管理”。